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来源：华泰期货
作者： 化工组
昨日尿素期货大幅走强，盘中一度涨停，下午小幅回调 ，其中尿素主力期货合约UR2605收盘上涨4.33%。昨日上涨主要受海外地缘冲突导致原油大幅拉涨影响 ，带动化工板块整体偏强。
国内尿素现货价格受政策指导价限制，3月主产区现货价格出厂报价已达3月指导价 ，现货价格上行空间受限 。国内正处春耕保供稳价关键时期 ，尿素现货价格稳定为主 。
当前尿素海外价格受地缘政治冲突涨幅较多，出口利润较高 ，但国内尿素出口配额暂无新动态 ，海外尿素高价难以有效传导至国内市场。
在出口配额暂无新消息情况下，尿素3月国内供需双增 。供应端3月前期气头检修企业陆续恢复 ，部分山西晋城技改企业技改完成 ，将陆续释放产量 。淡季储备部分货源3月开始释放。国内尿素日产提升 。需求端3月进入返青肥施用旺季，农需跟进 ，复合肥仍处高氮肥生产季节 ，开工提升，对尿素原料采购增加 。
盘面多受海外地缘冲突情绪影响，预计宽幅震荡 ，建议谨慎对待 ，重点关注国内政策动态。
风险提示：宏观政策影响；出口政策变动
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